隨著2024年接近尾聲，年內(nèi)基金公司調(diào)研路線圖也基本出爐?？傮w來(lái)看，今年以來(lái)，基金公司對(duì)2500多家A股上市公司進(jìn)行了調(diào)研，合計(jì)調(diào)研次數(shù)接近10萬(wàn)次。從調(diào)研的上市公司所屬領(lǐng)域來(lái)看，半導(dǎo)體、醫(yī)藥、機(jī)械、新能源、通信以及汽車等領(lǐng)域的上市公司最受基金公司青睞。展望2025年，不少基金公司普遍看好新質(zhì)生產(chǎn)力相關(guān)主線，并加快布局。

基金公司年內(nèi)共調(diào)研近10萬(wàn)次

接近年末，各大基金公司調(diào)研步伐依然馬不停蹄，積極奔赴位于各地的上市公司，為明年布局做準(zhǔn)備，一些熱門領(lǐng)域上市公司甚至迎來(lái)了諸多基金公司“組團(tuán)”調(diào)研。

12月17日至12月20日，大豐實(shí)業(yè)迎來(lái)了眾多基金公司扎堆調(diào)研，包括中金基金、工銀瑞信、浦銀安盛、中?；?、東方基金、東吳基金、銀華基金、嘉實(shí)基金等近20家基金公司通過(guò)電話會(huì)議及線下調(diào)研等方式與該公司進(jìn)行交流，機(jī)構(gòu)現(xiàn)場(chǎng)交流的話題包括大豐實(shí)業(yè)的核心實(shí)力、創(chuàng)收模式、IP運(yùn)營(yíng)思路及發(fā)展方向、公司的海外業(yè)務(wù)布局等等。

同樣在12月17日至12月20日，湯姆貓也受到了國(guó)投瑞銀、華泰柏瑞基金、上銀基金、南方基金、富安達(dá)基金、諾安基金等20多家基金公司上門調(diào)研，現(xiàn)場(chǎng)的基金公司和其他機(jī)構(gòu)圍繞湯姆貓的AI業(yè)務(wù)展開(kāi)交流，關(guān)注的主要話題包括湯姆貓的首款A(yù)I機(jī)器人產(chǎn)品的基本情況、上線后續(xù)的開(kāi)發(fā)計(jì)劃、核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)以及公司在業(yè)務(wù)層面將采取哪些措施提振業(yè)績(jī)等。

12月19日至12月20日，八億時(shí)空迎來(lái)萬(wàn)家基金、博時(shí)基金、招商基金、平安基金、中銀基金等30多家基金公司組團(tuán)調(diào)研，在場(chǎng)機(jī)構(gòu)關(guān)心的話題主要圍繞該公司的光刻膠業(yè)務(wù)展開(kāi)，包括目前光刻膠的市場(chǎng)規(guī)模、主要構(gòu)成比例、公司光刻膠樹(shù)脂方面產(chǎn)線建設(shè)情況和業(yè)務(wù)實(shí)施主體的情況以及在光刻膠國(guó)產(chǎn)化率提升背景下八億時(shí)空未來(lái)產(chǎn)能規(guī)劃等。

近期的機(jī)構(gòu)調(diào)研中，不乏一些明星基金經(jīng)理的身影，例如，易方達(dá)基金張坤和景順長(zhǎng)城基金劉彥春于10月29日至12月6日調(diào)研了?？低?，信達(dá)澳亞基金馮明遠(yuǎn)在11月中下旬接連調(diào)研了通宇通訊、綠聯(lián)科技，富國(guó)基金朱少醒在11月份兩次調(diào)研了德賽西威，并調(diào)研了北特科技，易方達(dá)基金楊宗昌和興證全球基金任相棟則分別調(diào)研了德賽西威和東威科技。

Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)，基金公司對(duì)于2543家A股上市公司進(jìn)行了調(diào)研，合計(jì)調(diào)研次數(shù)達(dá)93979次，其中近30家公司年內(nèi)調(diào)研總次數(shù)均超過(guò)1000次。博時(shí)基金成為今年最“勤奮”的基金公司，年內(nèi)調(diào)研總次數(shù)達(dá)2407次，其次是嘉實(shí)基金和華夏基金，年內(nèi)調(diào)研總次數(shù)分別為2111次和1900次。

半導(dǎo)體、醫(yī)藥、機(jī)械等最受青睞

從調(diào)研方向來(lái)看，半導(dǎo)體、醫(yī)藥、機(jī)械、新能源、通信以及汽車等領(lǐng)域的上市公司最受基金公司青睞。

Wind數(shù)據(jù)顯示，博時(shí)基金今年以來(lái)關(guān)注度最高的前三只個(gè)股分別為匯川技術(shù)、中控技術(shù)和深南電路，嘉實(shí)基金關(guān)注度最高的前三只個(gè)股分別為匯川技術(shù)、常熟銀行和松霖科技，華夏基金最關(guān)注的則是匯川技術(shù)、軍信股份和中控技術(shù)。

第三方檢測(cè)與認(rèn)證服務(wù)商華測(cè)檢測(cè)是年內(nèi)接待基金公司家數(shù)最多的A股公司，今年公司共接待前來(lái)調(diào)研的基金公司228家，受調(diào)研次數(shù)為54次。10月10日至11月28日，該公司舉行了接近30場(chǎng)調(diào)研活動(dòng)，包括富國(guó)基金、銀華基金、鵬華基金、中銀基金等數(shù)十家基金公司和近百家券商及資管機(jī)構(gòu)對(duì)公司進(jìn)行了調(diào)研。機(jī)構(gòu)關(guān)心的話題包括華測(cè)檢測(cè)在低空裝備檢驗(yàn)檢測(cè)方面的布局情況及后續(xù)發(fā)展計(jì)劃、公司2025年的業(yè)務(wù)趨勢(shì)和關(guān)鍵增長(zhǎng)點(diǎn)、公司在并購(gòu)方面的整體戰(zhàn)略規(guī)劃和再融資計(jì)劃等。

國(guó)內(nèi)工業(yè)自動(dòng)化龍頭匯川技術(shù)成為諸多基金公司年度最關(guān)注的A股公司之一，年內(nèi)被調(diào)研次數(shù)達(dá)145次，合計(jì)共有154家基金公司對(duì)其進(jìn)行調(diào)研。11月18日至12月6日，匯川技術(shù)受到包括銀河基金、銀華基金、匯添富基金、中銀基金等60多家基金公司現(xiàn)場(chǎng)及電話會(huì)議調(diào)研。機(jī)構(gòu)主要圍繞匯川技術(shù)的核心業(yè)務(wù)及基本面情況展開(kāi)問(wèn)詢，包括匯川技術(shù)在2024年的營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)的主要驅(qū)動(dòng)力、公司在工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)品研發(fā)方面的新進(jìn)展和近三年的營(yíng)收、利潤(rùn)、發(fā)展前景展望等等。

流程工業(yè)智能制造龍頭中控技術(shù)也是今年基金公司關(guān)注的焦點(diǎn)，今年機(jī)構(gòu)調(diào)研總次數(shù)達(dá)83次，合計(jì)受到159家基金公司調(diào)研。11月18日至11月28日，南華基金、中銀基金、東財(cái)基金、諾德基金等數(shù)十家基金公司和近百家券商及資管機(jī)構(gòu)等對(duì)中控技術(shù)進(jìn)行了十多場(chǎng)調(diào)研活動(dòng)，諸多機(jī)構(gòu)圍繞公司技術(shù)和研發(fā)情況、投資并購(gòu)計(jì)劃、AI對(duì)制造業(yè)轉(zhuǎn)型的影響以及未來(lái)行業(yè)景氣度進(jìn)行了提問(wèn)。

積極布局新質(zhì)生產(chǎn)力相關(guān)主線

投資主線方面，記者注意到，今年以來(lái)，多家公募基金對(duì)集中于TMT板塊、醫(yī)藥和高端制造行業(yè)的新質(zhì)生產(chǎn)力相關(guān)主線始終看好，并積極布局。

從三季報(bào)基金持倉(cāng)情況來(lái)看，新質(zhì)生產(chǎn)力繼續(xù)得到主動(dòng)權(quán)益基金的青睞。富國(guó)基金表示，今年第三季度，主動(dòng)權(quán)益基金對(duì)低空經(jīng)濟(jì)、光模塊的配置系數(shù)分別比二季度提升0.16個(gè)、0.57個(gè)百分點(diǎn)，且今年以來(lái)在持續(xù)增配，也反映出對(duì)新質(zhì)生產(chǎn)力方向的關(guān)注。國(guó)金證券研報(bào)顯示，今年第三季度，公募基金持倉(cāng)板塊配置方面，創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板和北證倉(cāng)位在連續(xù)兩個(gè)季度下降后首度提升，表明公募態(tài)度正趨于樂(lè)觀。中信建投表示，第三季度公募基金在通信行業(yè)持倉(cāng)市值占比再次提升，超過(guò)前期高點(diǎn)，占比3.67%，環(huán)比提升0.12個(gè)百分點(diǎn)。

“新質(zhì)生產(chǎn)力、高水平科技自立自強(qiáng)是我們科技方向重點(diǎn)布局領(lǐng)域。”銀華基金李曉星在基金三季報(bào)中表示，國(guó)家政策重點(diǎn)支持下，重點(diǎn)看好半導(dǎo)體、信息技術(shù)國(guó)產(chǎn)化、國(guó)防科技等領(lǐng)域。

“作為經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的需要，與內(nèi)需和新質(zhì)生產(chǎn)力相關(guān)的方向有望獲得更多的政策支持，并釋放更多的業(yè)績(jī)確定性和彈性，這類公司集中在TMT板塊、醫(yī)藥和高端制造行業(yè)，是具備長(zhǎng)期成長(zhǎng)空間的板塊，未來(lái)可能會(huì)釋放較大的彈性?！眳R豐晉信基金副總經(jīng)理兼權(quán)益投資部總監(jiān)、基金經(jīng)理陸彬表示。

對(duì)于2025年的投資機(jī)會(huì)，從各大基金公司的投資策略會(huì)內(nèi)容來(lái)看，不少基金經(jīng)理仍看好新質(zhì)生產(chǎn)力相關(guān)主線，聚焦科技賽道投資機(jī)遇。

華安基金副總經(jīng)理兼首席投資官翁啟森表示，當(dāng)前較低的債券收益率仍對(duì)權(quán)益類資產(chǎn)形成支撐，可聚焦新質(zhì)生產(chǎn)力中的TMT以及我國(guó)優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)如新能源、醫(yī)藥、軍工中的細(xì)分賽道，此外還可重點(diǎn)關(guān)注大金融中受益于并購(gòu)重組預(yù)期、股市回暖的龍頭券商，以及受益于內(nèi)需政策的消費(fèi)行業(yè)和出海龍頭。

長(zhǎng)城基金副總經(jīng)理、投資總監(jiān)楊建華認(rèn)為，基于內(nèi)外宏觀因素的變化，明年的一大重要投資主線在于科技，尤其要關(guān)注自主可控的新進(jìn)展方向。他還強(qiáng)調(diào)，投資機(jī)遇與時(shí)代的發(fā)展進(jìn)程息息相關(guān)，因此投資也要有時(shí)代感。長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，人工智能、半導(dǎo)體、新能源等代表科技創(chuàng)新、高端智造趨勢(shì)的領(lǐng)域，同時(shí)也是國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展和政策導(dǎo)向重點(diǎn)發(fā)力、重點(diǎn)投入的方向，將持續(xù)受到市場(chǎng)關(guān)注。

銀河基金研究部總監(jiān)王絲語(yǔ)也表示，對(duì)2025年看好兩大方向：一是符合國(guó)家發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力的產(chǎn)業(yè)方向，AI硬件與應(yīng)用端的產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，以及具備較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的優(yōu)秀制造業(yè)和自主可控方向；二是受益于內(nèi)需改善的相關(guān)順周期行業(yè)。